【AN不動產新聞網/蕭又安/綜合報導】美國聯準會於台北時間2024年12月19日凌晨公布最新利率決策降息1碼，聯邦資金利率目標區間下調至4.25％~4.50％，會中也暗示2025年可能只會降息2次，較先前預測的調降幅度小。台灣央行緊接著於12月19日召開第四季理監事會議，依據央行及內政部所公布資料，有鑑於房市交易縮減，每月買賣移轉棟數自8月後開始逐月下滑，民眾對房價上漲之預期心理趨緩，第七波的信用管制成效顯現，因此2024年第4紀暫緩第8波信用管制，並且基準利率及存款準備率都維持不變。不過央行也提醒，雖然住宅貸款及建築貸款的年增率有回降，但銀行整體不動產貸款占總放款的比率在11月時仍高達37.4％，因此，2025年將持續檢視銀行的管制成效及不動產款自主管理的改善方案。
高力國際董事總經理劉學龍認為，從國際局勢來看，2025年最大的變數便是美國川普總統第2任的全球貿易政策及科技產品管制措施，以及地緣政治風險越來越高，這些都不利全球經濟的穩定，IMF預期2025年全球經濟成長為3.2％，與2024年相同水準；台灣方面，央行預測2025年外需及民間投資都將持續成長，整體經濟成長動能延續，預估2025年經濟成長率為3.13％，有助於拉抬商用不動產，特別是產業用途相關的使用需求。此外，金管會10月份也預告將檢討修正保險業最低收益率限制，如果新制如期上路，也將放寬壽險業投資標準，對商用不動產市場來說勢必是一大利多。
而在產品的潛力上，劉學龍認為「土地市場仍將在信用管制政策的影響下，交易動能將較2024年弱；商用不動產在自用買家的支撐下，廠辦、廠房及倉儲物流需求仍穩健，此外這類型的投資標的也可獲得較高的投資報酬率，對法人投資較具吸引力，因此預期廠辦、廠房及倉儲物流在2025年仍有穩定表現。」
央行歷次的信用管制政策多針對住宅投機市場而來，高力國際研究部資深董事梁儀盈認為，第7次的信用管制限縮了投資槓桿的操作空間，使得投機客出場了一大部分，炒作風氣減少，而銀行端針對住宅放款的嚴格審視也有助於維持整體金融系統穩定，住宅及土地交易市場回到理性不追價的局勢，土地交易全年雖突破2,000億大關，高於2022及2023年，但主要都集中在前3季，第4季在管制政策發酵下，交易動能明顯趨緩，因此預期2025年住宅市場銷售動能在政策未有所放寬下將持續受到壓抑，連帶建商購地將保守以對。
梁儀盈指出，反觀商用不動產2024年則是出乎意料的熱絡，尤其在自用型買方的支撐下，全年度交易成交金額高達1,760億元的歷史新紀錄，其中廠辦、廠房及倉儲物流就貢獻1,018億元，占整體交易近6成，特別是AI等新興技術相關的上下游產業鏈，除了是拉抬台灣經濟主力外，也是商用不動產中擴廠最積極的買家，梁儀盈預期「在貸款利率的成本限制，以及產業穩定擴張的帶動下，自用型買盤應該還是2025年的市場成交主力。」
